Báo Cáo Chi Phí Thi Công Văn Phòng 2025

DỰ BÁO VÀ ĐÁNH GIÁ THỊ TRƯỜNG Kinh tế

BANK JULIUS BAER, SINGAPORE Tin vui là kinh tế Châu Á Thái Bình Dương đang dần đổi chiều với triển vọng kinh tế vẫn vững vàng. Dự báo năm 2025, việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra trên diện rộng, thúc đẩy tái cân bằng tăng trưởng trong khu vực. Các thị trường mới nổi như Ấn Độ và Đông Nam Á được kỳ vọng đạt mức tăng trưởng trên 5% trong năm tới, trong đó Việt Nam và Ấn Độ vượt 6% – chậm hơn một chút so với năm 2024 nhưng vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực. Triển vọng kinh tế của các nước phát triển trong khu vực vẫn nhiều biến động. Nhật Bản và Úc dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng cao hơn vào năm 2025 so với năm 2024, trong khi Trung Quốc đại lục, Singapore và Hàn Quốc có thể tăng trưởng chậm lại. Theo đó, tốc độ tăng trưởng chung của khu vực được dự báo duy trì ổn định quanh mức 3,8% vào năm 2025. Các nền kinh tế Châu Á Thái Bình Dương vẫn đang đối mặt với những biến động khó lường. Dù lạm phát đã được kiềm chế đáng kể, giảm mạnh từ mức đỉnh trước đó và trở lại ngưỡng mục tiêu ở một số quốc gia, điều này cho phép các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách, nối gót Mỹ và châu Âu trong việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, mức giảm trung bình chỉ khoảng 50 điểm cơ bản, thấp hơn so với 100 điểm tại Mỹ và 135 điểm tại châu Âu. Nguyên nhân một phần do lạm phát vẫn cao dai dẳng ở một số khu vực, nhưng quan trọng hơn, các ngân hàng trung ương không muốn hành động trước Cục Dự trữ Liên bang Mỹ do áp lực tỷ giá hối đoái. Sự mạnh lên của đồng USD thể hiện rõ qua chi phí thi công, khi tính theo USD thì giảm nhẹ, nhưng lại ghi nhận mức tăng trung bình 5% khi quy đổi sang đồng nội tệ.

Bảng 1: Tăng trưởng GDP thực năm 2024 và 2025 (% trung bình hàng năm)

-1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0%

2024

2025

Nguồn: Moody’s Analytics; Cushman & Wakefield

Kịch bản kinh tế Châu Á Thái Bình Dương vẫn không rõ ràng bởi nhiều bất ổn. Xung đột địa chính kéo dài ở châu Âu và Trung Đông có thể làm rối loạn chuỗi cung ứng, đẩy lạm phát tăng trở lại. Chưa kể, chính sách từ chính quyền Trump sắp tới vẫn là ẩn số khi chưa được công bố. Trong khu vực, nguy cơ thuế quan tăng cao đang khiến doanh nghiệp lo ngại, kéo giảm tăng trưởng và niềm tin. Dù vậy, nếu Trump giữ nguyên chính sách như nhiệm kỳ đầu, thị trường bất động sản khu vực từng cho thấy khả năng trụ vững đáng kể. Đồng USD mạnh lên gần đây cũng khiến nhiều đồng tiền tại Châu Á lao đao. Nếu tình trạng này kéo dài, kế hoạch giảm lãi suất có thể bị trì hoãn. Tuy nhiên, mọi thứ vẫn chưa chắc chắn, bởi Trump vốn ưa chuộng lãi suất thấp.

IMM Investment, Singapore

7

Báo Cáo Chi Phí Thi Công Văn Phòng Châu Á Thái Bình Dương 2025 8