Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2024: Cơ Hội Đang Vẫy Gọi
Animated publication
BÁO CÁO TRIỂN V NG ĐÔNG NAM Á .
2 0 2 5 TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN VÀ BỀN VỮNG
TRIỂN V NG .
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững Southeast Asia Outlook 2025: Long-Term Growth Prospects Remain Intact
TRIỂN V NG .
Tổng quan các chỉ số kinh tế (2024 ¹)
Bối cảnh toàn cầu hiện tại đang bị ảnh hưởng bởi làn sóng bất ổn chính sách, hiệu ứng từ sự kiện Hoa Kỳ áp dụng loạt thuế quan diện rộng. Tính đến thời điểm báo cáo này được công bố, tình hình vẫn đang diễn biến phức tạp, trong khi những tác động dài hạn vẫn chưa được xác định rõ nét. Vì vậy, nội dung báo cáo có thể chưa phản ánh trọn vẹn tác động thực tế và các kết luận đưa ra có thể thay đổi tùy theo những diễn biến mới trong thời gian tới. Nguy cơ suy giảm kinh tế toàn cầu đang gia tăng và điều này chắc chắn sẽ tạo áp lực lên triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của khu vực Đông Nam Á. Tác động từ những diễn biến đang diễn ra sẽ phức tạp và khó lường, đồng thời thúc đẩy nhu cầu đa dạng hóa chuỗi cung ứng nội vùng, dù đây là quá trình sẽ cần nhiều thời gian. Dù đối mặt với nhiều thách thức, Đông Nam Á đã cho thấy sự phục hồi kinh tế ấn tượng trong suốt thập kỷ qua và vẫn được đánh giá là một trong những khu vực tăng trưởng nhanh nhất thế giới, phản ánh tiềm năng phát triển dài hạn mạnh mẽ. Triển vọng này được củng cố nhờ cơ cấu dân số trẻ, tầng lớp trung lưu ngày càng tăng cao và cơ sở hạ tầng đang phát triển, thúc đẩy khu vực trở thành thị trường giàu sức hút đối với các doanh nghiệp muốn mở rộng sự hiện diện và hoạt động kinh doanh. Đông Nam Á tiếp tục là một trong những khu vực tăng trưởng nhanh nhất toàn cầu. Dự kiến, kinh tế khu vực sẽ tăng trưởng 4,8% trong năm 2024, cao hơn mức tăng 3,9% của năm 2023.
PHILIPPINES • Dân số: 120 triệu người • GDP: 426 tỷ US$ • Tỷ lệ thất nghiệp: 4,4% • Tăng trưởng thu nhập 2 : 7,6%
VIỆT NAM • Dân số: 101 triệu người • GDP: 409 tỷ US$ • Tỷ lệ thất nghiệp: 2,1% • Tăng trưởng thu nhập 3 : 8,6%
THÁI LAN • Dân số: 69 triệu người • GDP: 497 tỷ US$ • Tỷ lệ thất nghiệp: 1,1% • Tăng trưởng thu nhập 2 : 3,9%
MALAYSIA • Dân số: 34 triệu người • GDP: 407 tỷ US$ • Tỷ lệ thất nghiệp: 3,5% • Tăng trưởng thu nhập 2 : 4,6%
Sự phục hồi này thể hiện rõ nét khi một số quốc gia trong khu vực vượt qua kỳ vọng tăng trưởng ban đầu, nhờ vào nền tảng tích cực cả trong và ngoài nước. Trong đó, tiêu dùng nội địa vẫn duy trì ổn định nhờ vào tỷ lệ thất nghiệp thấp và thu nhập gia tăng. Các động lực bên ngoài cũng đóng vai trò quan trọng, với sự phục hồi mạnh mẽ của du lịch, tăng kim ngạch xuất khẩu và thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Những yếu tố này góp phần đưa Đông Nam Á tiếp tục là điểm sáng trên bản đồ kinh tế toàn cầu. SỰ PHỤC HỒI KINH TẾ
SINGAPORE • Dân số: 6 triệu người • GDP: 414 tỷ US$ • Tỷ lệ thất nghiệp: 1,9% • Tăng trưởng thu nhập 2 : 2,8%
INDONESIA • Dân số: 283 triệu người • GDP: 1.323 tỷ US$ • Tỷ lệ thất nghiệp: 5,2% • Tăng trưởng thu nhập 2 : 5,1%
Chú thích:
Nguồn: Moody’s Analytics, Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Tổng cục Thống kê Việt Nam, Cushman & Wakefield Research Lưu ý: ¹ Dữ liệu cập nhật ngày 22 tháng 1 năm 2025 ² Tốc độ tăng trưởng thu nhập khả dụng thực tế bình quân đầu người (%) ³ Tốc độ tăng trưởng thu nhập bình quân tháng (%)
Kích thước vòng tròn phản ánh quy mô dân số.
CUSHMAN & WAKEFIELD
2
3
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Triển vọng dài hạn của các quốc gia ASEAN
Trong năm 2024, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục đà tăng trưởng ấn tượng, vượt qua các dự báo ban đầu với mức tăng trưởng dự kiến đạt 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Lượng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đổ vào mạnh mẽ, củng cố vị thế của Việt Nam như một trung tâm sản xuất điện tử hàng đầu khu vực. Malaysia và Singapore, những mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng điện tử, đã hưởng lợi từ sự phục hồi của nhu cầu điện tử cùng với xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng trong khu vực. Kinh tế Philippines tiếp tục phát triển nhanh chóng, được thúc đẩy bởi ngành du lịch và các hoạt động thuê ngoài (BPO). Doanh thu từ các dịch vụ BPO và tổng đài dự kiến đạt 32,16 tỷ USD trong năm 2024, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Thái Lan ghi nhận tăng trưởng kinh tế tích cực nhờ tiêu dùng nội địa, sản xuất gia tăng và du lịch sôi động trở lại, tạo động lực cho tăng trưởng bền vững. Indonesia duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định, hưởng lợi từ quy mô dân số lớn và sức mua trong nước ổn định. Tuy nhiên, áp lực chi phí sinh hoạt và chính sách thuế cao hơn đang làm dấy lên lo ngại về suy giảm sức mua của tầng lớp trung lưu, có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng cá nhân tổng thể. Sau năm 2024 với mức tăng trưởng ấn tượng, kinh tế Đông Nam Á được dự báo sẽ chững lại trong năm 2025. Tuy nhiên, các chỉ số vĩ mô vẫn tích cực khi dòng vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục đổ vào khu vực. Tiêu dùng nội địa duy trì ổn định, đóng vai trò là bệ đỡ quan trọng cho tăng trưởng kinh tế. Về dài hạn, khu vực này vẫn có tiềm năng tăng trưởng tích cực nhờ sự mở rộng của tầng lớp trung lưu, quá trình đô thị hóa, đầu tư hạ tầng gia tăng, xuất khẩu tăng trưởng và khả năng thích ứng linh hoạt trong bối cảnh thế giới chuyển dịch sang hệ thống đa cực.
GDP: Dự kiến đạt 4,5 nghìn tỷ US$ - trở thành nền kinh tế lớn thứ tư thế giới vào năm 2030.
Tầng lớp trung lưu: Dự kiến tăng từ 172 triệu US$ vào năm 2010 lên 472 triệu US$ vào năm 2030
Dân số: Dự kiến tăng từ 654 triệu người vào năm 2018 lên 726 triệu người vào năm 2030 - đứng thứ ba thế giới.
Dự Báo Tăng Trưởng Kinh Tế Trong Khu Vực
Xuất khẩu: Có khả năng tăng vượt trội lên 3,2 nghìn tỷ US$ vào năm 2031, tăng gần 90%.
Kinh tế số: Dự kiến đạt 1.000 tỷ US$ vào năm 2030, cao hơn bốn lần so với 263 tỷ US$ năm 2024.
Trung bình
Nguồn: Thống kê ASEAN, Boston Consulting Group, Diễn đàn Kinh tế Thế giới, Nghiên cứu Cushman & Wakefield
Nguồn: Moody’s Analytics, Cushman & Wakefield Research
CUSHMAN & WAKEFIELD
4
5
TRIỂN V NG . TRIỂN V NG .
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
ĐÔNG NAM Á TIẾP TỤC THU HÚT ĐẦU TƯ
Triển vọng dài hạn của Đông Nam Á và vai trò quan trọng của khu vực này trong chuỗi cung ứng toàn cầu được thể hiện qua khả năng tiếp tục thu hút vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài (FDI). Singapore tiếp tục chiếm ưu thế nhờ các khoản đầu tư bền vững vào sản xuất giá trị cao. Micron Technology, nhà sản xuất chất bán dẫn hàng đầu của Mỹ, đã cam kết đầu tư 7 tỷ US$ vào cơ sở đóng gói tiên tiến sản xuất chip bán dẫn cho các ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI). Khu Kinh tế Đặc biệt Johor Singapore (JS SEZ) được kỳ vọng sẽ thu hút FDI vào cả Singapore và Malaysia. JS SEZ là hệ sinh thái kinh doanh mở rộng, nơi doanh nghiệp có thể tận dụng lợi thế kết nối và chuyên môn của Singapore, đồng thời khai thác chi phí vận hành cạnh tranh và quỹ đất dồi dào tại Johor. Sự hợp tác giữa hai nền kinh tế không chỉ củng cố vị thế của Singapore và Malaysia mà còn mở ra cơ hội đầu tư mới, thúc đẩy tăng
trưởng kinh tế và nâng cao sức hấp dẫn của Đông Nam Á đối với dòng vốn quốc tế. Đáng chú ý, Indonesia đang trên đà thu hút mức FDI kỷ lục trong năm 2024. Các lĩnh vực công nghiệp kim loại hạ nguồn, giao thông vận tải và viễn thông là những ngành nhận đầu tư lớn nhất, phù hợp với mục tiêu chuyển đổi kinh tế và phát triển cơ sở hạ tầng của Indonesia. Việt Nam đang vươn lên mạnh mẽ trong lĩnh vực sản xuất điện tử toàn cầu, thu hút lượng đầu tư đáng kể trong năm 2024 vào các lĩnh vực trọng điểm như chất bán dẫn, lưu trữ năng lượng và năng lượng tái tạo. Amkor Technology đã nâng tổng mức đầu tư lên 1,6 tỷ US$ tại Bắc Ninh để sản xuất chất bán dẫn tiên tiến. Trong khi đó, LG Display dự kiến tiếp tục đầu tư thêm 1 tỷ US$ vào nhà máy của mình tại cảng Hải Phòng, nâng tổng mức đầu tư của tập đoàn Hàn Quốc tại Việt Nam lên hơn 5,6 tỷ US$
CUSHMAN & WAKEFIELD CUSHMAN & WAKEFIELD
6
7
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
quốc gia Đông Nam Á
Khu vực Đông Nam Á chiếm gần 8% tổng kim ngạch xuất khẩu toàn cầu trong năm 2023, với tổng giá trị xuất khẩu hàng hóa tăng khoảng 43% so với năm 2013. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu bền vững đối với bất động sản công nghiệp, bao gồm nhà máy và cơ sở hậu cần, hiện đang được phát triển trên khắp khu vực. Xuất khẩu của Đông Nam Á dự kiến tăng trưởng
Dòng vốn FDI vào các
300
250
200
Tỷ Trọng Xuất Khẩu Toàn Cầu Các Nước Đông Nam Á
150
100
16%
TỶ US$
50
12%
0
Trung bình trước đại dịch (2015 -2019)
Ước tính 2024¹
2020
2021
2022
2023
Việt Nam
Thái Lan
Singapore Indonesia
Philippines Malaysia
8%
Nguồn: ASEAN Stats, Countries’ Statistics Website, Trading Economics, Cushman & Wakefield Research Chú thích: 1 Ước tính cho năm 2024 bằng cách sử dụng phương pháp trung bình hằng năm
4%
% Xuất Khẩu Hàng Hóa Toàn Cầu
Sản xuất tiếp tục là lĩnh vực thu hút lượng lớn vốn FDI vào Đông Nam Á, chiếm 21,8% tổng vốn FDI năm 2023, theo báo cáo của Ban Thư ký ASEAN. Đáng chú ý, dòng vốn FDI vào các dự án greenfield trong lĩnh vực sản xuất tại ASEAN đã vượt qua Trung Quốc, trở thành điểm đến ưu tiên cho các doanh nghiệp từ Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), theo dữ liệu từ fDi Markets. Trong giai đoạn 2022-2023, các công ty quốc tế đã cam kết hơn 55 tỷ US$ để xây dựng nhà máy tại ASEAN, cao hơn gấp đôi so với 21 tỷ US$ mà Trung Quốc thu hút trong cùng kỳ. Chú thích: 1 OECD là tổ chức quốc tế với 38 quốc gia thành viên, bao gồm các nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Nhật Bản, Úc, Hàn Quốc, v.v.
0%
Việt Nam
Thái Lan
ASEAN
Singapore
Malaysia
Indonesia
Philippines
2013 2023
Nguồn: WTO, Cushman & Wakefield Research
Thích ứng với biến động
Dòng vốn FDI vào đầu tư greenfield trong sản xuất từ các công ty OECD
Việc Mỹ gần đây áp đặt hàng loạt thuế quan rộng rãi đã gây ra nhiều lo ngại về môi trường thương mại toàn cầu, và Đông Nam Á không thể tránh khỏi các tác động này. Sự bất ổn chính trị toàn cầu có thể khiến các doanh nghiệp trì hoãn chi tiêu vốn khi họ áp dụng chiến lược chờ đợi và quan sát. Tuy nhiên, nhờ lợi thế chi phí và sự gia tăng của thương mại nội khu vực, xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng hướng về Đông Nam Á được kỳ vọng sẽ tiếp tục. Mức độ đa dạng hóa sâu hơn ngay trong khu vực này cũng có thể xuất hiện, với các hệ sinh thái chuỗi cung ứng mở rộng nhiều khả năng sẽ hình thành khi các nhà sản xuất tìm cách giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa chi phí, tận dụng dòng chảy thương mại ngày càng phát triển trong khu vực châu Á. Xu hướng này có thể thúc đẩy đầu tư vào các trung tâm sản xuất khác trong khu vực khi các nhà công nghiệp tìm cách giảm rủi ro chuỗi cung ứng từ các diễn biến địa chính trị. Tuy nhiên, điều này sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như sự phù hợp của ngành và hỗ trợ cơ sở hạ tầng. Malaysia và Thái Lan có thể hưởng lợi lớn nhờ vị trí địa lý chiến lược và nền tảng sản xuất điện tử phát triển. Indonesia đã trở thành một thị trường mạnh mẽ, nổi lên như một bên hưởng lợi chính, đồng thời tận dụng dân số đông đảo và thị trường tiêu dùng ngày càng phát triển.
70
60
50
40
30
20 TỶ US$
10
0
2011
2017
2021
2012
2013
2015
2018
2019
2016
2014
2010
2022
2023
2007
2020
2005
2008
2009
2006
2004
China
Asean
CUSHMAN & WAKEFIELD
8
9
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Bất chấp môi trường lãi suất tăng cao, doanh số đầu tư bất động sản tại Đông Nam Á năm 2024 đạt 17,2 tỷ US$, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Singapore tiếp tục thu hút nhà đầu tư với mức tăng 11%. Lĩnh vực công nghiệp dẫn đầu khối lượng doanh số đầu tư, theo sau là văn phòng và bán lẻ. Đáng chú ý, lần đầu tiên trong thập kỷ qua, doanh số đầu tư công nghiệp tại Singapore và Đông Nam Á đã vượt qua văn phòng và bán lẻ, nhấn mạnh sức hút ngày càng tăng của lĩnh vực này. Malaysia ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 51%, được thúc đẩy bởi nhu cầu cao đối với trung tâm thương mại, trung tâm dữ liệu và tài sản logistics. Thái Lan chứng kiến doanh số đầu tư tăng gần gấp ba lần, chủ yếu nhờ vào mảng khách sạn, trong bối cảnh ngành du lịch phục hồi mạnh mẽ. LƯỢNG VỐN ĐẦU TƯ VÀO BẤT ĐỘNG SẢN NHU CẦU CÔNG NGHIỆP THÚC ĐẨY
Khối Lượng Đầu Tư Bất Động Sản Tại Đông Nam Á 1,2 Theo Loại Hình
20
18
16
14
12
10
8
6 US (Billions) TỶ US$
4
2
-
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
O ffi ce Industrial
Retail
Hotel
Apartment Others
Nguồn: RCA, Cushman & Wakefield Research Chú thích: 1 Dữ liệu được cập nhật vào ngày 31 tháng 1 năm 2025 2 Được định nghĩa là khối lượng giao dịch thị trường bất động sản nhưng không bao gồm khu đất phát triển từ RCA
Top 3 Loại Hình Đàu Tư Bất Động Sản Theo Quốc Gia (2024)
Singapore
Malaysia
5,6 TỶ US$
2,8 TỶ US$
2,2 TỶ US$
1,4 TỶ US$
1,1 TỶ US$
0,4 TỶ US$
Khối Lượng Đầu Tư Bất Động Sản Tại Đông Nam Á 1,2 Theo Quốc Gia
Công nghiệp
Văn phòng
Bán lẻ
Công nghiệp
Bán lẻ
Khách sạn
Thái Lan
Indonesia 1
4 6 8 10 12 14 16 18 20
0,4 TỶ US$
0,2 TỶ US$
0,05 TỶ US$
0,5 TỶ US$
0,01 TỶ US$
0,01 TỶ US$
Khách sạn
Công nghiệp
Văn phòng
Công nghiệp
Khách sạn
Văn phòng
US$ ( Tỷ) TỶ US$
Philippines 1 0,3 TỶ US$ 0,05 TỶ US$
Việt Nam 1 0,08 TỶ US$
- 2
2015
2016 2017
2018
2019 2020 2021
2022 2023 2024
Thái Lan
Việt Nam Còn lại
Singapore Malaysia
Indonesia Philippines
Công nghiệp
Bán lẻ
Công nghiệp
Nguồn: RCA, Cushman & Wakefield Research Chú Thích: 1 Dữ liệu được cập nhật vào ngày 31 tháng 1 năm 2025 2 Được định nghĩa là khối lượng giao dịch thị trường bất động sản nhưng không bao gồm khu đất phát triển từ RCA
Nguồn: RCA, Cushman & Wakefield Research Chú thích:
1 Số liệu giao dịch bán đầu tư có thể không đầy đủ vì một số giao dịch có thể không được công khai. Ngoài ra, các giao dịch khu đất phát triển, thường chiếm một phần đáng kể trong các giao dịch, đã bị loại khỏi các số liệu này.
CUSHMAN & WAKEFIELD
10
11
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
TRIỂN VỌNG Sự Phát Triển Của Trung Tâm Dữ Liệu
Công Suất Hoạt Động Tại Thị Trường Trọng Điểm (Tỷ Lệ Người/MW >100.000)
100,000
Năm 2024 chứng kiến sự tăng trưởng và đầu tư mạnh mẽ vào các trung tâm dữ liệu tại Đông Nam Á, với tổng vốn đầu tư đạt 3,2 tỷ US$, tăng hơn bốn lần so với năm trước và chiếm khoảng 40% tổng khối lượng công nghiệp khu vực. Nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng số và dịch vụ đám mây đã thúc đẩy các khoản đầu tư này, đặc biệt tại Singapore, Malaysia và Indonesia. Cả giới đầu tư và các nhà vận hành trung tâm dữ liệu đều đóng góp vào sự tăng trưởng này. Thương vụ Blackstone thâu tóm AirTrunk đã củng cố niềm tin vào triển vọng dài hạn của lĩnh vực này. Các nhà cung cấp colocation cũng không ngừng mở rộng sự hiện diện tại nhiều thị trường, được thúc đẩy bởi các tập đoàn công nghệ lớn với kế hoạch đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng đám mây.
Ngoài Singapore, Johor, Bangkok và Jakarta đang nhanh chóng trở thành các trung tâm chiến lược cho các tập đoàn công nghệ lớn tại Đông Nam Á, nhờ hệ sinh thái doanh nghiệp đa dạng và dòng vốn đầu tư mạnh mẽ. Mặc dù đầu tư và phát triển trung tâm dữ liệu đang gia tăng, thị trường này tại Đông Nam Á vẫn còn nhiều tiềm năng để khai thác. Theo Báo Cáo Chi phí Xây dựng Trung tâm Dữ liệu Châu Á Thái Bình Dương 2025 của Cushman & Wakefield, có sự chênh lệch đáng kể về công suất trung tâm dữ liệu trên đầu người giữa các thị trường trong khu vực và toàn cầu. Nguồn cung điện và nước vẫn là rào cản lớn trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng. Những hạn chế này đang định hình xu hướng đầu tư, khi quỹ đất có sẵn hạ tầng điện được định giá cao hơn và thu hút sự quan tâm đến các dự án tái phát triển các khu đất trống với nguồn cung năng lượng ổn định.
80,000
60,000
Người trên MW
40,000
20,000
-
Nhật Bản Hàn Quốc
Vương Quốc Anh
Úc
Hoa Kỳ Hong Kong Singapore
New Zealand
Nguồn: Báo Cáo Chi Phí Xây Dựng Trung Tâm Dữ Liệu Châu Á Thái Bình Dương 2025, Cushman & Wakefield
Triển Vọng Tích Cực Dài Hạn Cho Nhà Xưởng Và Tài Sản Hậu Cần
Ngoài trung tâm dữ liệu, dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực công nghiệp tại Đông Nam Á tiếp tục gia tăng nhờ kỳ vọng vào sự phát triển của sản xuất và xuất khẩu. Thị trường ghi nhận thanh khoản mạnh mẽ đối với các tài sản công nghiệp, thể hiện qua thương vụ mua lại danh mục bảy tài sản trị giá 1,2 tỷ US$ của Soilbuild Business Space REIT bởi liên doanh giữa Warburg Pincus và Lendlease. Danh mục này bao gồm 4,5 triệu ft² khu công nghiệp và cơ sở chuyên dụng trong các lĩnh vực khoa học đời sống, công nghệ, sản xuất tiên tiến và logistics. Nhu cầu thương mại điện tử tiếp tục mở rộng, dù có sự chững lại do xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng dịch chuyển từ hàng hóa sang dịch vụ. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của lĩnh vực này vẫn đầy hứa hẹn, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với logistics cao cấp. Theo Diễn đàn Kinh tế Thế giới, nền kinh tế số Đông Nam Á dự kiến chạm mốc 1.000 tỷ US$ vào năm 2030, gần gấp bốn lần so với mức 263 tỷ US$ năm 2024, tính theo tổng giá trị giao dịch (GMV) trên các nền tảng thương mại điện tử. Nguồn cung bất động sản công nghiệp đang tăng nhanh để đáp ứng nhu cầu sản xuất và kho vận ngày càng lớn. Tuy nhiên, sự biến động trong thương mại toàn cầu đã dẫn đến mất cân đối ngắn hạn giữa cung và cầu, buộc một số chủ sở hữu phải điều chỉnh chiến lược. Tại Việt Nam, nhiều doanh nghiệp công nghiệp đang thích ứng với nhu cầu kho bãi suy giảm bằng cách chuyển đổi kho thành nhà máy sản xuất. Về dài hạn, sự mở rộng của bất động sản công nghiệp tại Đông Nam Á dự kiến sẽ thu hút thêm dòng vốn đầu tư tổ chức, khi các nhà đầu tư tìm kiếm những danh mục quy mô lớn để đảm bảo hiệu quả và tính khả thi.
Công Suất Hoạt Động Tại Thị Trường Đông Nam Á Mới Nổi (Tỷ Lệ Người/MW >100.000)
2,000,000
1,600,000
1,200,000
Người trên MW
800,000
400,000
-
Việt Nam
Thái Lan
Philippines
Indonesia
Malaysia
Nguồn: Báo Cáo Chi Phí Xây Dựng Trung Tâm Dữ Liệu Châu Á Thái Bình Dương 2025, Cushman & Wakefield
CUSHMAN & WAKEFIELD
12
13
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Nguồn Cung Hiện Hữu và Tương Lai Bất Động Sản Công Nghiệp (Q4 2024)
Xu Hướng Chăm Sóc Sức Khỏe Thúc Đẩy Đầu Tư Khách Sạn
Doanh số đầu tư khách sạn tăng hơn 100% so với cùng kỳ năm trước nhờ sự phục hồi liên tục của du lịch quốc tế và các động lực nhu cầu mạnh mẽ như MICE (hội họp, khuyến khích, hội nghị và triển lãm), sự kiện thể thao và các buổi hòa nhạc. Lượng khách quốc tế đang dần phục hồi, tiệm cận với mức trước đại dịch. Sự gia tăng thu nhập và xu hướng chuộng trải nghiệm cao cấp đã thúc đẩy nhu cầu đối với các khách sạn hạng sang. Đồng thời, du lịch chăm sóc sức khỏe và y tế với mức giá hợp lý đã góp phần gia tăng lượng khách đến các điểm đến nổi tiếng như Thái Lan, Bali và Việt Nam.
Các quốc gia Đông Nam Á đang tích cực mở rộng thị trường du lịch, trong bối cảnh lượng khách từ Trung Quốc phục hồi chậm với mức độ khác nhau. Singapore ghi nhận lượng khách Trung Quốc trở lại đạt 87% so với giai đoạn trước dịch, trong khi tại Thái Lan, con số này chỉ đạt 60%. Trong khi đó, Ấn Độ đang nổi lên như một thị trường trọng điểm nhờ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ. Các quốc gia như Thái Lan, Việt Nam, Indonesia và Malaysia đẩy mạnh thu hút khách Ấn Độ thông qua chính sách miễn thị thực, đơn giản hóa thủ tục nhập cảnh và tăng cường kết nối hàng không. Theo báo cáo của Booking.
com và McKinsey, đến năm 2030, Ấn Độ có thể trở thành quốc gia chi tiêu du lịch lớn thứ tư thế giới, nhờ cơ cấu dân số trẻ với độ tuổi trung bình 27,6 – thấp hơn đáng kể so với nhiều nền kinh tế lớn.
10% 15% 20% 25% 30% 35%
100 120 140 160
0 20 40 60 80
0% 5%
% nguồn cung tương lai
Jakarta m ở rộng
Logistics)
Singapore Nguồn cung đất công nghiệp (Triệu ft2) (Nhà kho)
Logistics)
(Nhà kho /
Islandwide (Prime Logistics)
Philippines –
(Logistics)
(Logistics)
Vi ệt Nam Khu Vực Kinh Tế Trọng Điểm Phía Bắc
Vi ệt Nam Khu Vực Kinh Tế Trọng Điểm Phía Nam
Bangkok (Nhà kho /
Hiện hữu (Triệu ft2) Lên kế hoạch / Trong quá trình thi công (Triệu ft2)
Tỷ lệ nguồn cung tương lai
Nguồn: Cushman & Wakefield Research
Lượng Khách Du Lịch Theo Quốc Gia
Bất Động Sản Bán Lẻ Thu Hút Dòng Vốn Đầu Tư Lĩnh vực bán lẻ đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt tại Singapore, nhờ hiệu suất ổn định dù có sự cạnh tranh từ thương mại điện tử. Phần lớn doanh thu bán lẻ vẫn đến từ các cửa hàng truyền thống, cho thấy vai trò quan trọng của các trung tâm thương mại được quy hoạch bài bản và thuận tiện. Giá thuê bán lẻ cao cấp tiếp tục tăng tại nhiều thị trường lớn nhờ sức mua nội địa vững vàng, du lịch phục hồi và mức độ thâm nhập thương mại điện tử ổn định. Trong năm 2024, thương vụ bán lẻ lớn nhất là việc chuyển nhượng 50% cổ phần trung tâm thương mại ION Orchard (Singapore) với mức định giá 1,4 tỷ US$ cho CapitaLand Integrated Commercial Trust. Một giao dịch quan trọng khác là KLCCP Stapled Group mua lại 40% cổ phần còn lại trong Suria KLCC Sdn Bhd – đơn vị sở hữu và vận hành trung tâm thương mại Suria KLCC (Malaysia), với giá trị 477 triệu US$.
45
100%
90%
40
80%
35
70%
30
60%
25
50%
20
Giá Thuê Mặt Bằng Tại Các Đại Lộ Bán Lẻ Đông Nam Á (2024)
40%
Triệu
TRIỆU LƯỢT KHÁCH
GIÁ THUÊ (US$/ FT 2 /NĂM)
GIÁ THUÊ (US$/ FT 2 /THÁNG)
15
QUỐC GIA
THÀNH PHỐ
ĐẠI LỘ
YOY (LCY)
30%
Singapore
Singapore
Orchard Road
$468
$39.0
2%
10
20%
Viêt Nam
TP Hồ Chí Minh
Đồng Khởi
$368
$30.7
-6%
Viêt Nam
Hà Nội
Tràng Tiền
$312
$26.0
0%
5
10%
Malaysia
Kuala Lumpur
Suria KLCC
$277
$23.1
6%
Central Retail District (CRD)
Thái Lan
Bangkok
$126
$10.5
1%
0%
0
Thái Lan
Việt Nam
Malaysia Singapore
Indonesia Philippines
Indonesia
Jakarta
Prime
$93
$7.8
7%
Ước tính 2024
Tỷ lệ phần trăm mức trước đại dịch
2019
Philippines
Manila
Prime Metro
$51
$4.3
3%
Nguồn: ASEAN Stats, Country Tourism Website, Cushman & Wakefield Research 1 Ước tính cho năm 2024 bằng cách sử dụng trung bình hằng năm
Nguồn: Moody’s Analytics, Cushman & Wakefield Research
CUSHMAN & WAKEFIELD
14
15
TRIỂN V NG .
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Thị trường Văn phòng Thị trường đầu tư văn phòng tại Đông Nam Á đang chững lại do lo ngại về mô hình làm việc kết hợp. Tổng giá trị giao dịch đầu tư văn phòng trong khu vực giảm hơn 20% vào năm 2024 so với năm trước. Tuy nhiên, Singapore vẫn ghi nhận một số thương vụ lớn khi các chủ sở hữu tài sản đẩy mạnh thoái vốn các tài sản không cốt lõi để giảm đòn bẩy tài chính và tái cơ cấu danh mục đầu tư trong bối cảnh lãi suất cao kéo dài.
Ngoài Singapore, tỷ lệ trống văn phòng tại hầu hết các thị trường vẫn cao, dù đang có xu hướng giảm. Các chủ tòa nhà, đặc biệt với các dự án văn phòng mới, tiếp tục giữ giá thuê cao để bù đắp chi phí vận hành tăng do chi phí xây dựng leo thang và áp lực lạm phát. Điều này đã đẩy giá thuê văn phòng tăng đều đặn trên khắp khu vực. Singapore và Jakarta là hai thị trường đáng chú ý khi nguồn cung văn phòng mới
dự kiến vẫn hạn chế trong vài năm tới. Riêng Jakarta, giá thuê văn phòng có thể tăng trung bình 8,5% mỗi năm từ 2025 đến 2029 do nguồn cung khan hiếm.
Tăng Trưởng Giá Thuê Văn Phòng Đông Nam Á
-4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0%
Trung bình 2025F - 2029F
2024 2025F
Nguồn: Cushman & Wakefield Research
CUSHMAN & WAKEFIELD
16
17
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
TIÊU ĐIỂM: THỎA THUẬN QUAN TRỌNG VỀ JS-SEZ
Các ngành công nghiệp thâm dụng lao động và đất đai được dự báo sẽ đẩy mạnh việc áp dụng mô hình SG+. Theo đó, các khâu trong chuỗi giá trị như lắp ráp và kiểm tra có thể chuyển sang Johor, trong khi các hoạt động sản xuất giá trị cao và trung tâm phân phối khu vực hoặc toàn cầu vẫn duy trì tại Singapore. Hiện nay, một số lĩnh vực đã tận dụng lợi thế của mô hình SG+, bao gồm sản xuất công nghiệp, chế biến thực phẩm, nông nghiệp và logistics. Áp dụng nâng cao Mô Hình Kết Hợp SG+ Tác động đến thị trường bất động sản Triển vọng tích cực cho nhu cầu bất động sản dài hạn tại Singapore và Malaysia: Khu vực này có tiềm năng thu hút các chuỗi cung ứng đang dịch chuyển do căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, tận dụng lợi thế tài chính và năng lực logistics toàn cầu của Singapore, kết hợp với quỹ đất rộng, chi phí lao động và năng lượng cạnh tranh của Johor. Xu hướng này có thể thúc đẩy nhu cầu bất động sản mới tại cả hai quốc gia. Nhu cầu bất động sản Malaysia được thúc đẩy: SEZ mang lại giá trị hấp dẫn hơn cho các công ty đang xem xét các lựa chọn chi phí thấp. Theo thời gian, khi nhu cầu công nghiệp khởi sắc, điều này sẽ có tác động lan tỏa tích cực đến các lĩnh vực khác như bán lẻ và nhà ở. Cơ hội tái định vị thị trường công nghiệp Singapore: Khi một số công ty di dời một phần chuỗi giá trị sang Johor, họ có thể tìm cách thoái vốn hoặc cho thuê lại một phần cơ sở hiện tại. Điều này sẽ tạo ra cơ hội tái phát triển hoặc nâng cấp tài sản và có thể thúc đẩy hoạt động tái định vị trên thị trường. Singapore tiếp tục thu hút sản xuất giá trị cao: Singapore vẫn là điểm đến được săn đón cho sản xuất giá trị cao, vốn đầu tư lớn và sử dụng các nhà máy tự động hóa cao, thường cần ít đất và lao động hơn. Dù chi phí là yếu tố quan trọng, một số nhà sản xuất ưu tiên nguồn nhân tài, kết nối toàn cầu và hệ sinh thái kinh doanh, nghiên cứu tại Singapore cho việc chọn địa điểm của họ.
3,571 km² Diện tích phân định.
9 khu vực trọng điểm.
Dự kiến tạo 20.000 việc làm.
Tổng quan JS-SEZ
Quỹ phát triển cơ sở hạ tầng 1,5 tỷ SGD từ Malaysia.
MALAYSIA
Segamat
Mersing
11 lĩnh vực chính bao gồm sản xuất, logistics, an ninh lương thực, du lịch, năng lượng, kinh tế số, kinh tế xanh, dịch vụ tài chính, dịch vụ kinh doanh, giáo dục và y tế. Thuế doanh nghiệp đặc biệt 5% trong tối đa 15 năm cho các công ty đầu tư vào các lĩnh vực đủ điều kiện như trí tuệ nhân tạo, chuỗi cung ứng tính toán lượng tử, thiết bị y tế, sản xuất hàng không vũ trụ và trung tâm dịch vụ toàn cầu.
Johor
Yong Peng
Kluang
Muar
Iskandar Malaysia Region
Batu Pahat
F E
I H
A
B
D
Khu A Johor Bahru Dịch vụ kinh doanh, kinh tế số, y tế
C
G
SINGAPORE
Các Công Ty Tận Dụng Thế Mạnh Bổ Sung SG-JB Điển Hình
Khu B Iskandar Puteri
CÔNG TY
NGÀNH
DI CHUYỂN ĐẾN JOHOR
SỰ HIỆN DIỆN TẠI SINGAPORE
Sản xuất, dịch vụ kinh doanh, kinh tế số, giáo dục, y tế, du lịch
Khu F Sedenak
• Vận hành các cơ sở sản xuất tại Johor, mở rộng năng lực sản xuất thiết bị Internet vạn vật (IoT) và sản phẩm truyền thông dữ liệu
Công ty sản xuất điện tử
Aztech Global
• Singapore vẫn là trụ sở chính
Sản xuất, dịch vụ kinh doanh, kinh tế số, giáo dục, năng lượng, an ninh lương thực, y tế, logistics, du lịch
Singapore và Malaysia đã ký thỏa thuận về Khu Kinh tế Đặc biệt Johor-Singapore (JS-SEZ) vào tháng 1 năm nay. Thỏa thuận này bao gồm khu vực Phát triển Iskandar và Pengerang, nhằm nâng cao lợi thế cạnh tranh của Johor và Singapore trong việc thu hút đầu tư toàn cầu. Mục tiêu chính là cải thiện kết nối hàng hóa xuyên biên giới giữa Singapore và Johor, tạo điều kiện thuận lợi cho việc di chuyển của người lao động và củng cố hệ sinh thái kinh doanh trong khu vực.
SP Manufacturing
Công ty sản xuất điện tử
• Mở cơ sở mới tại thị trấn Senai, Johor, chi nhánh thứ hai tại Malaysia với tối đa bốn dây chuyền sản xuất điện tử
• Singapore vẫn là trụ sở và trung tâm kỹ thuật, phát triển đồng thời đóng vai trò tiên phong cho các văn phòng khu vực
Khu C Tanjung Pelepas và Tanjung Bin Sản xuất, năng lượng, logistics Khu D Pasir Gudang Sản xuất, năng lượng, logistics Khu E Senai-Skudal Sản xuất, kinh tế số, giáo dục, logistics, du lịch
• Sản xuất tất cả phô mai không sữa tại Malaysia qua hợp tác với nhà sản xuất Johor • Dự kiến mở cơ sở chế biến thực phẩm tại Johor Bahru, hoạt động từ giữa 2026 • Hợp tác với FarmByte thuộc Johor Corporation để xây dựng một trong những trang trại đô thị lớn nhất tại Johor • Thu hẹp sản xuất tại Singapore, tăng sản xuất tại Malaysia • Đang tìm đất tại Johor để mở rộng • Malaysia sẽ là trung tâm lưu trữ với kho dự phòng tại Johor
Zone G Forest City Dịch vụ tài chính
Agrocorp International
Công ty thương mại nông sản
• Singapore vẫn là trụ sở chính
• Duy trì trang trại nhỏ hơn tại Singapore để nghiên cứu và đổi mới, bao gồm nghiên cứu phương án tốt nhất để gia tăng kích thước trang trại
Khu H Pengerang Integrated Petroleum Complex (PIPC) Sản xuất, năng lượng, logistics.
Công ty công nghệ nông nghiệp
Archisen
• Singapore giữ kho và dịch vụ lưu trữ bên thứ ba cho thị trường Đông Nam Á • Hoạt động hàng ngày sẽ tiếp tục diễn ra tại Singapore, với các tàu vẫn cập cảng địa phương
RMS Marine Service
Nhà cung cấp dịch vụ hàng hải
Khu l Desaru Giáo dục, an ninh lương thực, y tế, du lịch
Chuỗi bánh mì và nhượng quyền thương mại
• Cơ sở sản xuất kiêm khu vực lưu trữ dự kiến hoạt động từ tháng 1 năm nay, khai trương lớn vào tháng 2
Paris Baguette
• Duy trì hoạt động bán lẻ tại Singapore
Nguồn: từ nhiều báo cáo phương tiện truyền thông khác nhau
Source: Business Times, Cushman & Wakefield Research
CUSHMAN & WAKEFIELD
18
19
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Các chỉ số Bất động sản
TỶ LỆ NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI SO VỚI HIỆN HỮU (%)
NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI (TRIỆU FT2)
NGUỒN CUNG HIỆN HỮU (TRIỆU FT2)
TỶ LỆ TRỐNG Q4 2024 (%) DỰ BÁO 2025
GIÁ THUÊ Q4 2024 (SGD/FT2/THÁNG) DỰ BÁO 2025
TRIỂN VỌNG GIÁ TRỊ VỐN NĂM 2025
VĂN PHÒNG (CBD HẠNG A) BÁN LẺ (TOÀN BỘ ĐẢO)*
10.94
4.7
33.2
3.9
12%
29.77
6.2^
68.6^
2.0
3%
LOGISTICS CAO CẤP (TOÀN BỘ ĐẢO)
1.88
6.3
126.4**
12.7**
10%
NHÀ Ở (CĂN HỘ HẠNG SANG) 5.57***
10.0***
76,923*** căn
11,632*** căn
16%
Triển vọng Thị trường Văn phòng: Nguồn cung hạn chế có thể gặp phải nhu cầu tăng cao trong bối cảnh lãi suất giảm và tăng trưởng kinh tế toàn cầu ổn định. Khách thuê tìm kiếm không gian chất lượng cần quyết định nhanh trước khi tâm lý lạc quan tăng lên. Bán lẻ: Phần lớn nguồn cung mới dự kiến đến từ thị trường ngoại ô, nơi nhu cầu vẫn mạnh với các trung tâm thương mại mới đạt tỷ lệ lấp đầy cao. Các nhà bán lẻ tìm kiếm lựa chọn tiết kiệm chi phí có thể xem xét các cửa hàng mặt phố với giá thuê thấp hơn. Nguồn: Cushman & Wakefield Research * Đơn vị cao cấp: Các mặt bằng bán lẻ có lưu lượng khách cao, mặt tiền đẹp và thuận tiện tiếp cận ^ Dữ liệu tỷ lệ trống và nguồn cung bán lẻ toàn đảo quý 4/2024 từ Cơ quan Tái phát triển Đô thị (URA) ** Dữ liệu kho hàng truyền thống và kho vận cao cấp toàn đảo Q4/2024 *** Dữ liệu quý 4/2024 về căn hộ tư nhân tại Khu vực Trung tâm
ĐIỂM TIN THỊ TRƯỜNG SINGAPORE
Logistics cao cấp: Tăng trưởng giá thuê cho các dịch vụ logistics cao cấp đã vượt qua dự báo trong vài năm qua. Tuy nhiên, dự kiến giá thuê sẽ giảm khi nguồn cung mới được đưa vào thị trường. Điều này mang lại cơ hội cho khách thuê đàm phán các điều khoản có lợi hơn. Nhà ở: Giá thuê dự kiến sẽ ổn định và tăng nhẹ trong năm 2025, sau khi giảm nhẹ trong năm 2024. Tăng trưởng kinh tế ổn định cùng với mức hoàn thành mới thấp sẽ hỗ trợ sự trở lại tăng trưởng của giá thuê. Khách thuê có thể cân nhắc ký hợp đồng thuê dài hạn do nguồn cung mới hạn chế trong vài năm tới.
Diễn Biến Kinh tế Nền kinh tế Singapore dự kiến sẽ tăng trưởng ổn định ở mức 2,7% trong năm 2025. Các chỉ số kinh tế tổng thể đều lành mạnh, với tỷ lệ thất nghiệp thấp, du lịch phục hồi, lạm phát và lãi suất giảm. Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Singapore sẽ chịu ảnh hưởng từ sự suy yếu của thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, các nền tảng vững chắc của quốc gia này giúp Singapore có vị thế tốt để vượt qua những thách thức này.
Thị trường đầu tư Khối lượng giao dịch đầu tư có thể duy trì trong năm 2025 nhờ sự gia tăng của các tài sản cấp độ tổ chức được đưa ra bán, khi một số chủ sở hữu tài sản tiếp tục tìm cách giảm đòn bẩy tài chính và tái sử dụng vốn. Điều này tạo ra cơ hội, đặc biệt trong lĩnh vực văn phòng vốn đang chịu áp lực từ công việc kết hợp. Mặc dù tỷ lệ trống thấp và giá thuê tăng, các văn phòng Singapore ghi nhận việc giảm giá nhẹ với hai giao dịch Hạng A trung tâm có mức giá thấp hơn dự kiến. Singapore sẽ đối mặt với nguồn cung hạn chế trong nhiều lĩnh vực như văn phòng, bán lẻ, khách sạn và nhà ở tư nhân do lãi suất tăng, chi phí xây dựng cao hơn và biến động kinh tế trong những năm gần đây. Trong bối cảnh này, chúng tôi dự đoán hoạt động phát triển sẽ tăng khi lãi suất giảm và niềm tin kinh tế tăng trưởng. Các nhà đầu tư ngày càng bị thu hút bởi lĩnh vực lưu trú, bao gồm khách sạn, co-living và nhà ở cho người cao tuổi, và đang tìm kiếm các chiến lược đổi mới để thích nghi và tái định vị các tài sản cũ hơn, khai thác tiềm năng của chúng trong thị trường đang mở rộng này. Khối lượng công nghiệp đạt mức cao nhất trong 5 năm vào năm 2024, với các nhà đầu tư ưa chuộng các tài sản kinh tế mới như logistics cao cấp và tài sản khoa học đời sống. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục nhờ các yếu tố dài hạn như sự gia tăng của thương mại điện tử, chuyển đổi số và nhu cầu chăm sóc sức khỏe giữa dân số già hóa. Các thương vụ đáng chú ý
Giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị toàn cầu, các công ty có thể áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và trì hoãn các quyết định quan trọng. Vị thế nơi trú ẩn an toàn của Singapore có thể thu hút vốn tìm kiếm sự an toàn trong thời kỳ bất ổn.
Bối cảnh Thị trường
CÁC DỰ ÁN QUAN TRỌNG (DỰ KIẾN HOÀN THÀNH) • Cảng Tuas Mega (Giai đoạn 1: 2027, Giai đoạn cuối cùng: 2040s) • Nhà ga số 5 Sân bay Changi (2030) • Cross Island Line (CRL) (Giai đoạn 1: 2030, Giai đoạn 2: 2032) • Jurong Region Line (JRL) (3 giai đoạn: 2027 - 2029)
LOẠI HÌNH • Cơ sở hạ tầng
TÁC ĐỘNG / TRIỂN VỌNG • Nhu cầu kho bãi đang gia tăng ở phía Tây (Tuas, Pioneer, Boon Lay và Jurong East) và phía Đông Singapore. • Nhu cầu bất động sản đang tăng cao tại các khu dân cư và công nghiệp như West Coast, Loyang, Defu, Toh Guan, và Tengah trên khắp Singapore. • Đồng thời, nhu cầu đối với các trung tâm phi tập trung như Khu vực Hồ Jurong, Khu đô thị số Punggol và khu vực Changi cũng đang được thúc đẩy mạnh mẽ. • Khu kinh tế đặc biệt (SEZ) được kỳ vọng sẽ củng cố vị thế của cả hai quốc gia trong lĩnh vực điện và điện tử, thu hút các nhà sản xuất mở rộng hoạt động tại khu vực. • Nhu cầu không gian công nghiệp gia tăng khi các doanh nghiệp có thể đặt nhà máy chế tạo linh kiện tại Singapore, đồng thời thực hiện lắp ráp, kiểm định chip hoặc xây dựng kho vận tại Johor để tối ưu chi phí.
• Cơ sở hạ tầng
GIÁ (TRIỆU US$) / US$/FT2
TÊN DỰ ÁN
BÊN MUA
BÊN BÁN
LOẠI HÌNH
HIỆU SUẤT (%)
THƠI GIAN
Keppel’s Connectivity Division, Cuscaden Peak Investments Private Limited
Keppel DC Singapore 7 and 8 Concorde Hotel and Shopping Centre
Keppel DC REIT
Công nghiệp
1,030* / 6,848 trên ft2
6.5%
Q4 2024
• Khu kinh tế đặc biệt Johor - Singapore (Đang tiến hành)
• Kế hoạch kinh tế
Hotel Properties Ltd
Strata owners
Hỗn hợp
619 / 1,109^ trên ft2
N.A.
Q4 2024
Singapore Land Group, UOL Grp Ltd, CapitaLand Development
Thomson View Condominium
Strata owners
Nhà ở
612 / 504^ trên ft2
N.A.
Q4 2024
CapitaLand Integrated Commercial Trust
21 Collyer Quay
Sunrise Capital Management
Văn phòng
511 / 2,322 trên ft2
< 3.5%
Q4 2024
ION Orchard (50.0% Stake)
CapitaLand Integrated Commercial Trust
7.1% (Lợi nhuận thuần)
CapitaLand Investment
Bán lẻ
1,437 / 4,609 trên ft2
Q3 2024
Nguồn: Cushman & Wakefield Research
Lim Chap Huat, Soilbuild Group, Blackstone
Portfolio of 7 Properties Warburg Pincus, Lendlease
Công nghiệp
1,198 / 266 trên ft2
NIL
Q3 2024
Nguồn: RCA, Cushman & Wakefield Research * Giao dịch sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn ^ Dựa trên tổng diện tích sàn tiềm năng (GFA), không bao gồm phí cải thiện giá trị đất.
CUSHMAN & WAKEFIELD
20
21
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Các chỉ số Bất động sản
TỶ LỆ NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI SO VỚI HIỆN HỮU (%)
NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI (TRIỆU FT2)
NGUỒN CUNG HIỆN HỮU (TRIỆU FT2)
TỶ LỆ TRỐNG Q4 2024 (%) DỰ BÁO 2025
GIÁ THUÊ Q4 2024 (MYR/FT2/THÁNG) DỰ BÁO 2025
TRIỂN VỌNG GIÁ TRỊ VỐN NĂM 2025
VĂN PHÒNG (KL CBD GRADE A) *BÁN LẺ (KL CBD PRIME)
6.80
28.0
60.74
11.94
20%
219.32
12.1
18.94
2.14
11%
CÔNG NGHIỆP (GREATER KL)
1.20 – 4.00
N/A
48,185 units
2,553 units
5%
Nguồn: Cushman & Wakefield Research * Đơn vị cao cấp: Các mặt bằng bán lẻ có lưu lượng khách cao, mặt tiền đẹp và thuận tiện tiếp cận
ĐIỂM TIN THỊ TRƯỜNG MALAYSIA
Triển vọng Thị trường Văn phòng: Thị trường văn phòng tiếp tục nghiêng về phía khách thuê, với nguồn cung mặt bằng cho thuê dồi dào. Khi tỷ lệ trống cao, các chủ tòa nhà dự kiến sẽ có chính sách giá thuê linh hoạt hơn, mở ra cơ hội cho khách thuê đàm phán các điều khoản hợp đồng có lợi. Bán lẻ: Dòng chảy của các không gian bán lẻ mới có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ lấp đầy hiện tại, nhưng sự gia tăng lương công chức và lương tối thiểu được dự đoán sẽ thúc đẩy sức mua, ảnh hưởng đến cả cung và cầu. Để duy trì
tính cạnh tranh, các chủ nhà dự kiến sẽ cải tạo tài sản hiện có để thu hút thêm người thuê. Logistics cao cấp: Khi thương mại điện tử tiếp tục mở rộng, đặc biệt trong thời kỳ hậu đại dịch, nhu cầu về không gian logistics và kho bãi tại Malaysia được dự đoán sẽ tăng đáng kể. Các cơ sở lưu trữ lạnh cũng đang mở rộng trên toàn quốc khi nhu cầu tăng, bao gồm việc thiết lập một trung tâm vận tải hàng không lưu trữ lạnh tại Sabah để thúc đẩy xuất khẩu hải sản sang Trung Quốc.
Thị trường đầu tư Triển vọng thị trường chứng khoán Malaysia năm 2025 rất tích cực, nhờ năm thứ ba liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận 8%, dẫn đầu bởi các lĩnh vực ngân hàng, xây dựng và tiện ích.
Diễn Biến Kinh tế Vào năm 2025, nền kinh tế Malaysia dự kiến sẽ tăng trưởng ổn định từ 4,0% đến 5,5%. Các chỉ số kinh tế tổng thể ổn định với tỷ lệ thất nghiệp thấp được duy trì, và nền kinh tế dự kiến sẽ tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ và sản xuất. Mức lương tối thiểu sẽ tăng từ 1.500 RM lên 1.700 RM mỗi tháng, bắt đầu từ ngày 1 tháng 2 năm 2025. Chính sách lương tiến bộ sẽ được thực hiện đầy đủ vào năm 2025, với khoản phân bổ 200 triệu RM nhằm mang lại lợi ích cho 50.000 lao động. Thị trường bất động sản Malaysia được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định vào năm 2025, với nhu cầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Bối cảnh Thị trường
Các dự án văn phòng mới dự kiến sẽ có tỷ lệ lấp đầy tăng, với nhiều doanh nghiệp chuyển địa điểm.
Các nhà phát triển đang mở rộng danh mục đầu tư bằng cách kết hợp các khu công nghiệp và phát triển trung tâm dữ liệu, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về logistics và hạ tầng số. Một số công ty lớn đã thực hiện các chiến lược trong lĩnh vực này, tận dụng sự gia tăng của thương mại điện tử và chuyển đổi số. Lĩnh vực tiêu dùng tại Malaysia dự báo sẽ tăng trưởng trong năm 2025, nhờ lương cao hơn, thu nhập khả dụng tăng và điều kiện kinh tế cải thiện. Điều này có thể nâng cao sức mua của người tiêu dùng, tạo tác động tích cực đến lĩnh vực bán lẻ. Sự phát triển liên tục của cơ sở hạ tầng, đặc biệt tại các khu vực đô thị và công nghiệp, dự kiến sẽ làm tăng giá trị bất động sản. Ngoài ra, trọng tâm của chính phủ vào phục hồi kinh tế và các chính sách thân thiện với đầu tư mang lại nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững.
Các thương vụ đáng chú ý
CÁC DỰ ÁN QUAN TRỌNG (DỰ KIẾN HOÀN THÀNH) • MRT 3 Circle Line (Giai đoạn 1: 2028, Hoàn tất: 2030)
LOẠI HÌNH • Cơ sở hạ tầng
TÁC ĐỘNG / TRIỂN VỌNG • Nhu cầu văn phòng cao hơn trong khu vực ngoài trung tâm KL CBD và KL Fringe.
GIÁ (TRIỆU US$) / US$/FT2
TÊN DỰ ÁN
BÊN MUA
BÊN BÁN
LOẠI HÌNH
HIỆU SUẤT (%)
THỜI GIAN
D’Pulze Shopping Centre KIP REIT
Pacific Trustees
Bán lẻ
71 / 228 trên ft2
7.1%
Q4 2024
Tenaga Nusantara Sdn Bhd
• The East Coast Rail Link (ECRL) (Giai đoạn 1: 2026, Hoàn tất: 2027)
• Cơ sở hạ tầng
• Thiết lập kết nối đường sắt giữa vùng Bờ Tây và Bờ Đông.
Kluang Mall
Sunway Reit
Bán lẻ
35 / 98 trên ft2
6.8%
Q3 2024
Wisma Damansara
BRDB Development
Selangor Properties
Văn phòng
105 / 178 trên ft2
Q4 2024
N.A.
• Johor Bahru-Singapore Rapid Transit System (RTS) Link (2026)
• Cơ sở hạ tầng
• Động lực cho sự phát triển tiếp theo của Johor Bahru.
Sedania Innovator Berhad
Body Fashion (M)
Kelana Parkview Tower
Văn phòng
0.67 / 61 trên ft2
3.13%
Q3 2024
Industrial Property
Crest Group
Oasis Harvest Corp
Công nghiệp
3.66 / 622 trên ft2
1.8%
Q4 2024
• Penang LRT Mutiara Line (Hoàn tất: 2030)
• Cơ sở hạ tầng
• Kết nối đất liền với Butterworth. Bắt đầu từ đảo Silicon khai hoang, sẽ là trung tâm việc làm mới kéo dài đến Komtar tại trung tâm thành phố.
Nguồn: RCA, Cushman & Wakefield Research
Nguồn: Cushman & Wakefield Research
CUSHMAN & WAKEFIELD
22
23
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Các chỉ số Bất động sản
TỶ LỆ NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI SO VỚI HIỆN HỮU (%)
NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI (TRIỆU M² )
NGUỒN CUNG HIỆN HỮU (TRIỆU M² )
TỶ LỆ TRỐNG Q4 2024 (%) DỰ BÁO 2025
GIÁ THUÊ Q4 2024 (US$/M²/THÁNG) DỰ BÁO 2025
TRIỂN VỌNG GIÁ TRỊ VỐN 2025
VĂN PHÒNG (CBD HẠNG A)
303,000
24.0
5.2
62.5
1.2%
BÁN LẺ (JAKARTA)*
1.0 m*
22.3 ^
4.8 ^
92.6
1.9%
KHO BẢI/Logistics (JAKARTA MỞ RỘNG) NHÀ ĐẤT (JAKARTA MỞ RỘNG)
79,000**
19.9
2.9
380
13%
12.6 m***
25.5****
443,810 căn
12,896 căn
2.9%
ĐIỂM TIN THỊ TRƯỜNG INDONESIA
Nguồn: Cushman & Wakefield Research *Trung tâm bán lẻ tại Jakarta – Giá thuê mặt bằng tầng trệt cao cấp (đơn vị: triệu rupiah) ^ Tỷ lệ trống và tổng nguồn cung bán lẻ tại Jakarta quý IV/2024, bao gồm cả khu vực trung tâm và vùng ven ** Phản ánh cả kho truyền thống và kho hiện đại tại khu vực Jakarta mở rộng *** Giá đất trung bình trên mỗi m² (đơn vị: triệu rupiah) **** Tỷ lệ trống tích lũy của nhà liền thổ trong các khu đô thị trên 30 ha tại khu vực Jakarta mở rộng
Triển vọng Thị trường Văn phòng: Tỷ lệ trống tiếp tục tăng do không có nguồn cung văn phòng mới trong năm 2025. Giá thuê được kỳ vọng tăng nhờ triển vọng kinh tế tích cực và giai đoạn ổn định chính trị. Bán lẻ: Dự kiến có thêm 92.600 m² diện tích mới đi vào hoạt động vào cuối năm 2025, khiến tỷ lệ lấp đầy giảm nhẹ do nguồn cung tăng. Giá thuê và phí dịch vụ được kỳ vọng ổn định, với mức tăng phí dịch vụ khoảng 0,4% trong năm. Kho bãi & logistics: Trong năm 2025, tỷ lệ trống không có
nhiều biến động so với năm trước, do nguồn cung mới lớn và cạnh tranh thị trường. Dự kiến sẽ có thêm 380.000 m² diện tích kho mới trong năm 2025. Nhà ở: Nguồn cung nhà liền thổ dự kiến ổn định, nhờ chính phủ quyết định không tăng thuế VAT lên 12% và tiếp tục chính sách hỗ trợ 100% VAT cho nhà ở dưới 5 tỷ rupiah trong nửa đầu năm. Các chủ đầu tư sẽ tập trung vào phân khúc trung và trung cấp thấp, hưởng lợi từ nhu cầu mua nhà lần đầu và thu nhập cải thiện, cùng với nhiều chương trình hỗ trợ hộ gia đình thu nhập thấp.
Diễn Biến Kinh tế Indonesia, một trong những nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á, dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng GDP khoảng 5,1% nhờ tiêu dùng nội địa mạnh mẽ và chiến lược đa dạng hóa xuất khẩu.
Thị trường đầu tư Việc hoàn thành tuyến MRT Jakarta giai đoạn 2A vào năm 2027 khiến năm 2025 trở thành thời điểm lý tưởng để các chủ đầu tư và chủ sở hữu lên kế hoạch phát triển bất động sản thương mại và nhà ở dọc hành lang Thamrin – Kota. Các dự án tiềm năng bao gồm trung tâm thương mại, chung cư và văn phòng quy mô nhỏ. Vào tháng 1/2025, Ngân hàng Indonesia đã hạ lãi suất điều hành xuống 5,75%, tác động trực tiếp đến lãi suất vay mua nhà. Động thái này củng cố niềm tin của các chủ đầu tư trong việc tung ra nguồn cung nhà ở mới, khi vay thế chấp vẫn là phương thức thanh toán phổ biến nhất, đặc biệt đối với nhà liền thổ. Trong năm 2025, ngành công nghiệp và logistics Indonesia sẽ tăng trưởng nhờ các chính sách ưu tiên của chính phủ, tập trung vào năm lĩnh vực: tài nguyên thiên nhiên (nông nghiệp, khai khoáng, thủy sản), công nghiệp cơ bản, dịch vụ, lao động kỹ thuật cao và công nghệ cao. Trong năm 2025, ngành công nghiệp và logistics của Indonesia dự kiến sẽ có sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào các chính sách ưu tiên của chính phủ. Các chính sách này tập trung vào năm lĩnh vực chính: tài nguyên thiên nhiên (bao gồm nông nghiệp, khai khoáng và thủy sản), công nghiệp cơ bản, dịch vụ, lao động kỹ thuật cao và công nghệ cao.
Với hơn 70% dân số dưới 40 tuổi và sự gia tăng đầu tư vào công nghệ và hạ tầng, Indonesia đang phát triển mạnh mẽ.
Ổn định kinh tế vĩ mô tiếp tục là nền tảng cho tăng trưởng, với lạm phát duy trì khoảng 3% và thâm hụt tài chính giảm còn 2,7% GDP. Triển vọng kinh tế thuận lợi giúp thúc đẩy nhu cầu bất động sản năm 2025, dù từng phân khúc vẫn chịu tác động từ các xu hướng đặc thù như mô hình làm việc kết hợp.
Bối cảnh Thị trường
CÁC DỰ ÁN QUAN TRỌNG (DỰ KIẾN HOÀN THÀNH) • MRT Jakarta Giai đoạn 2 (Giai đoạn 2A: 2027, Hoàn tất: 2032) • MRT Jakarta Giai đoạn 3 West – East Line (Giai đoạn 1: 2032)
LOẠI HÌNH • Cơ sở hạ tầng
TÁC ĐỘNG / TRIỂN VỌNG • Nhu cầu văn phòng tăng cao và quá trình thương mại hóa diễn ra nhanh chóng dọc hành lang Thamrin – Ancol. • Dự án đường sắt kết nối khu vực phía Tây và phía Đông Đại Jakarta được triển khai • Sự gia tăng nhu cầu nhà ở và mặt bằng thương mại nhằm hỗ trợ sự phát triển của Thủ đô mới Nusantara, đặc biệt tại các thành phố lân cận như Balikpapan và Samarinda.
Các thương vụ đáng chú ý
GIÁ (TRIỆU US$) / US $/FT2
TÊN DỰ ÁN
BÊN MUA
BÊN BÁN
LOẠI HÌNH
HIỆU SUẤT (%)
THỜI GIAN
• Cơ sở hạ tầng
• Thủ đô mới Nusantara (Giai đoạn 2: 2029, Hoàn tất: 2040s)
PT Simatupang Jaya Realty
Gedung Bata
PT Sepatu Bata Tbk
Văn phòng
944
n.a
Q1 2024
Subang Smartpolitan
BYD
Suryacipta Swadaya
Đất công nghiệp
n.a
n.a
Q2 2024
Rajawali Place
Arsari Group
Rajawali Property Group Văn phòng (5 tầng)
n.a
n.a
Q3 2024
Plaza Galeon
RGE Group
n.a
Văn phòng
n.a
n.a
Q3 2024
Nguồn: RCA, Cushman & Wakefield Research
Source: Cushman & Wakefield Research
CUSHMAN & WAKEFIELD
24
25
Báo Cáo Triển Vọng Đông Nam Á 2025: Tăng Trưởng Dài Hạn Và Bền Vững
TRIỂN V NG .
Các chỉ số Bất động sản
GIÁ THUÊ Q4 2024 (THB/FT2/THÁNG) DỰ BÁO 2025
TỶ LỆ TRỐNG Q4 2024 (%) DỰ BÁO 2025
NGUỒN CUNG HIỆN HỮU (TRIỆU FT2)
NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI (TRIỆU FT2)
TỶ LỆ NGUỒN CUNG TƯƠNG LAI SO VỚI HIỆN HỮU (%)
TRIỂN VỌNG GIÁ TRỊ VỐN NĂM 2025
VĂN PHÒNG (HẠNG A TRUNG TÂM BANGKOK ) BÁN LẺ (HẠNG A TRUNG TÂM BANGKOK)*
88.3
27.8
26.6
3.3
12.5%
345.4
4.1
10.6
1.4
13.1%
Logistics (TOÀN QUỐC)
14.4
21.4
64.5
4.3
6.7%
NHÀ Ở (MỌI PHÂN KHÚC TẠI BANGKOK) 12,181
61.8*** (% tỷ lệ bán)
493,899 căn
2,431 căn
0.5%
ĐIỂM TIN THỊ TRƯỜNG THÁI LAN
Nguồn: Cushman & Wakefield Research * Trung tâm thương mại hạng A, cửa hàng bách hóa và dự án trung tâm mua sắm cộng đồng tại khu vực trung tâm ** Giá bán trung bình mỗi căn ***Tỷ lệ bán trung bình của căn hộ chung cư mở bán mới
Triển vọng Thị trường Văn phòng: Nhu cầu về không gian làm việc chất lượng cao với hệ thống bền vững và công nghệ thông minh tiếp tục tăng. Tỷ lệ trống dự báo sẽ giảm do chỉ có một tòa nhà văn phòng hạng A mới đi vào hoạt động trong năm 2025. Giá thuê dự kiến sẽ tăng theo nhu cầu ngày càng lớn. Bán lẻ: Các trung tâm thương mại hạng A tại khu vực trung tâm thương mại (CRD) sẽ gặp nhiều thách thức hơn trong việc thu hút khách mua sắm do nguồn cung bán lẻ mới tăng lên. Tỷ lệ trống có thể gia tăng khi một số khách thuê di chuyển sang các trung tâm thương mại mới ở khu vực ven thành phố.
Logistics: Nhu cầu thuê kho bãi tiếp tục tăng trưởng, tuy nhiên giá thuê vẫn thấp hơn mức trước đại dịch. Trong năm 2025, giá thuê dự kiến sẽ tăng nhưng khó trở lại mức của năm 2019. Tỷ lệ trống có thể tăng do nguồn cung mới lớn hơn. Nhà ở: Giá bán trung bình và tỷ lệ giao dịch dự kiến sẽ tăng. Nhu cầu căn hộ chung cư có xu hướng tăng từ cả người mua trong nước lẫn nhà đầu tư nước ngoài, trong khi nguồn cung mới sẽ mở rộng dần trong năm 2025.
Diễn Biến Kinh tế Kinh tế Thái Lan dự báo sẽ duy trì đà tăng trưởng trong năm 2025, với GDP dự kiến tăng từ 2,3% đến 3,3%. Lạm phát được kỳ vọng dao động từ 0,3% đến 1,3%, nhờ tăng trưởng kinh tế mạnh và các biện pháp kích thích từ chính phủ.
Thị trường đầu tư Thị trường công nghiệp Thái Lan tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Hành lang Kinh tế Phía Đông (EEC) là trọng tâm thúc đẩy phát triển công nghiệp, thu hút các nhà đầu tư vào lĩnh vực bất động sản công nghiệp. Thị trường ngày càng cạnh tranh khi quỹ đất tại các vị trí chiến lược trở nên khan hiếm. Các chủ sở hữu đất thương mại truyền thống đang chuyển hướng đầu tư vào lĩnh vực logistics và công nghiệp (L&I). Việc tìm kiếm đối tác liên doanh để mua đất và vận hành dự án vẫn là một chiến lược đầu tư khả thi. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, Thái Lan trở thành điểm đến hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quốc tế, đặc biệt là Trung Quốc, nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư. Các lĩnh vực công nghiệp tiềm năng bao gồm ô tô, điện – điện tử, máy móc và phương tiện vận tải. Theo dự báo của khu vực châu Á – Thái Bình Dương, dòng vốn FDI ròng vào Thái Lan năm 2025 có thể đạt 12,4 tỷ US$, tăng mạnh so với mức 8,8 tỷ US$ ước tính năm 2024, dẫn đầu bởi các nhà đầu tư từ Singapore, Trung Quốc, Hong Kong, Đài Loan và Nhật Bản. Nhu cầu thuê văn phòng hạng A tại khu vực trung tâm Bangkok tiếp tục gia tăng, khi ngày càng nhiều doanh nghiệp chuyển từ các tòa nhà cũ sang các tòa nhà mới với chất lượng cao hơn. Trong tương lai, nguồn cung văn phòng hạng A mới tại khu vực trung tâm được dự báo đạt 309.430 m².
Những động lực chính thúc đẩy nền kinh tế bao gồm tăng chi tiêu và đầu tư công, nhu cầu nội địa vững vàng, sự phục hồi của ngành du lịch, tiêu dùng và đầu tư tư nhân gia tăng, cùng với xuất khẩu tiếp tục mở rộng.
Tuy nhiên, một số rủi ro và thách thức vẫn hiện hữu như (i) Căng thẳng thương mại leo thang, bất ổn chính sách từ Mỹ và rủi ro địa chính trị; (ii) Lượng hàng nhập khẩu từ Trung Quốc tăng mạnh (iii); Biến đổi khí hậu, đặc biệt là rủi ro La Niña; (iv) Các vấn đề cơ cấu như nợ hộ gia đình cao và năng lực cạnh tranh suy yếu; (v) Bất ổn chính sách và rủi ro chính trị trong nước. Bối cảnh Thị trường
CÁC DỰ ÁN QUAN TRỌNG (DỰ KIẾN HOÀN THÀNH) • Dự án phát triển cảng Laem Chabang giai đoạn 3 (Giai đoạn 1: 2025, giai đoạn 2: 2027)
LOẠI HÌNH • Cơ sở hạ tầng
TÁC ĐỘNG / TRIỂN VỌNG • Giai đoạn 3 của dự án cảng bao gồm việc xây dựng 5 bến tàu mới và 2 bãi vận chuyển hàng hóa đường sắt, nâng tổng công suất lên 18 triệu TEU/năm từ mức 11 triệu TEU hiện tại. • Dự án không chỉ tạo nguồn thu mà còn mở ra nhiều cơ hội kinh doanh cho doanh nghiệp địa phương, đưa cảng trở thành trung tâm vận tải hàng hóa trọng điểm của khu vực Đông Dương. • Năng lực vận hành của sân bay cũng sẽ được nâng cấp, từ 60 triệu lượt khách hiện nay lên 150 triệu lượt trong tương lai • Giai đoạn đầu sẽ phục vụ 12 triệu lượt hành khách. • Dự án được kỳ vọng tạo ra cơ hội kinh doanh cho cả doanh nghiệp trong nước và quốc tế, thúc đẩy đầu tư vào khu vực Hành lang Kinh tế Phía Đông (EEC).
Các thương vụ đáng chú ý
• Phát triển sân bay quốc tế Suvarnabhumi (Giai đoạn 4 and 5: 2030)
• Cơ sở hạ tầng
GIÁ (TRIỆU US$) / US$/FT2 149.3 / 547,232 trên phòng 146.2 / 315 trên ft2
TÊN DỰ ÁN
BÊN MUA
BÊN BÁN
LOẠI HÌNH
HIỆU SUẤT (%)
THỜI GIAN
Hyatt Regency Bangkok Sukhumvit
Grand Residence International Company Limited
Property Perfect PCL
Khách sạn
-
Q4 2024
• Phát triển sân bay U-Tapao và thành phố the Eastern Aviation (2028)
• Cơ sở hạ tầng
Terminal21 Pattaya
LHSC Leasehold REIT
Land & Houses PLC
Bán lẻ
-
Q4 2024
Pinthong Industrial Park 1 AIM Industrial Growth REIT
Pinthong Industrial Park PF SNC Former Public Company Limited
Công nghiệp
44 / 48 trên ft2
-
Q4 2024
SNC Creativity Anthology Warehouse Origin Plug & Play Sai Luat Station
Montri Transport Corporation Public Company Limited
Công nghiẹp
30.8 / 41 trên ft2
-
Q4 2024
Delta Electronics
Origin Property
Chung cư
18.3 / 167 trên ft2
-
Q3 2024
Source: Cushman & Wakefield Research
Nguồn: RCA, Cushman & Wakefield Research
CUSHMAN & WAKEFIELD
26
27
Made with FlippingBook flipbook maker